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总体上看，创设CBS提高了商业银行永续债的吸引力，为商业银行补充一级资本提供便利，有助于商业银行信贷扩张，是宽信用的举措，其对债市影响偏负面。三、固定收益投资策略1、利率债当前政策的举措旨在宽信用，1月21日-31日期间，地方政府债密集发行，期间净发行总额有4179.66亿，其中下周将有2884.09亿地方债净发行。而央行创设CBS以旨在提高商业银行永续债的吸引力，便于其补充一级资本，降低信贷扩张的约束。宽信用的政策在发力，我们倾向于认为在没有看到宽信用的政策效果之前，还会有新的政策推出来。尽管当前经济下行压力较大，货币宽松仍在延续，但我们注意到宽信用的政策亦在发力，社融将企稳回升。在“宽货币宽信用”的政策组合期，经济下行压力仍在，货币宽松延续，但政策托底加码，社融企稳开始见效，利率波动将更为剧烈。

不知疲倦15年持续爬坡的中国香港房价真将掉头往下？10月中旬中国香港研究协会的调查结果显示，目前六成受访者都对中国香港未来6个月的经济持悲观立场，四成受访者预计房价将下跌。值得一提的是，中国香港于9月底时迎来了12年来的首次银行加息。据中国香港财政司司长陈茂波在其“司长随笔”专栏文章中的说法，过去逾10年的中国香港超低息环境结束了。

第三个大贡献是随着竞争文化的建立和反垄断执法的落实，使得竞争政策和产业政策的冲突越来越明显。当然国外也有产业政策和竞争政策，但是中国在计划经济的背景下走过来，以前都是政府来包揽一切，使得中国的产业政策非常多，当反垄断执法比较普及的时候，这种产业政策和竞争政策的冲突就会越来越严重。所以，中国的反垄断执法10年，基本上也是在讨论竞争政策和产业政策的一种关系。这个关系处理好了，就会对中国经济的发展贡献很大。因为市场的真正活力，不是完全靠产业政策发挥作用，真正还是要让市场本身的潜力和活力释放出来。

2015年10月，58到家宣布获得融资金额为3亿美元，投资方包括阿里巴巴集团，全球投资巨头KKR和平安创投。此次融资后，58到家的估值超过10亿美元。但这也是58到家公布的最后一次融资。2016年资本寒冬到来，O2O创业公司尸横遍野，诸如上门按摩、健身、洗车等O2O需求一度被认为是伪需求。58到家也变得低调起来。

在美国6.4万亿美元的投资级公司债中，濒临跌入垃圾级的BBB级债券规模庞大，占比接近60%。另一方面，在比较了金融周期和利差（热门的衰退指标）的指示意义后，BIS发现，自1980年代初以来，经济下行更多地是由金融的错误扩张引致，而非货币政策收紧以抵消通胀上行。因此，金融周期的指示意义，要比收益率曲线趋平更显著。

很少有人比约翰•梅纳德•凯恩斯（John Maynard Keynes）——金融界最著名的人物之一——更能理解市场应该做什么与实际做什么之间的脱节。他曾经说过：专业投资可以比作那些报纸业竞争中，竞争对手们必须得从100张照片中挑出六个最漂亮的面孔…每个竞争对手都得选择不光他他们自己觉得最漂亮，也得是那些他认为最有可能赶上其他竞争对手的…我们已经达到第三维度，也就是预测一般人的意见是如何的。投资者可以从凯恩斯那里学到很多东西，凯恩斯知道，试图通过一般人的观点的预期来击败市场是一场并不值得玩的游戏。