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工业品价格回升、房地产销售活跃等，推动税收收入实现较高增长。受原油、冶金等工业品价格带动，2018年PPI上涨3.5%，相关行业税收保持较高增长，像石油和天然气开采业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼和压延加工业税收同比分别增长44.2%、36.1%、48.7%。

就规模而言，一级市场能够提供充足的弹药。每年四季度可转债市场都会迎来发行的小旺季。从目前披露的信息来看，可转债、可交换债待发行量超过260只，规模接近3497亿元。在可转债中，已核准55家，规模接近1182亿元。发行数量的增大和发行频率的提高，能大大提高投资者的中签率和资金周转率，通过参与一级市场打新能够获得较高的超额收益。

责任编辑：张申油价周五上涨，因围绕伊朗的紧张局势，以及石油输出国组织（OPEC）及其盟友延长减产协议提振了油价，但好坏参半的经济数据限制油价涨幅。布兰特原油期货收于每桶64.23美元，上涨0.93美元，涨幅1.47%。美国原油收于每桶57.51美元，上涨0.17美元。美国市场周四因国庆假期休市。

11月18日，杭州市城管委发布“文明养犬”专项治理工作情况公告。公告中提到，杭州市15日启动文明养犬专项治理活动，劝导公众“能抱的不牵，能牵的不网，能网的不钳，能钳的不吹”，短短四天，共发放宣传资料8000多份，受理犬只办证1万余件。杭州警方称，杭州该项专项治理行动引发网上关注和讨论，其中既有网民朋友发自内心的对狗狗的关切，也不乏无中生有的捏造事实，别有用心的抹黑歪曲。

中国出境游自2009年以来呈现爆发性增长，从根本上看，这与人均收入提升有关。世界银行数据显示，中国出境游客增幅超全球游客增幅，因此中国游客数量在全球游客中的占比不断上升，从2000年的1.5%增至2016年的9.3%（图4）。需要强调的是，中国出境游客支出以更快速度增长，在全球支出份额从2000年的2.6%增至2016年的19.2%（图4），达到2600亿美元（约1.7万亿人民币）。

内地去年居民收入增长7.3%，意味消费者有能力承受一般消费品的价格升幅，我们亦看好与消费升级主题的企业，并已瞄准一家于内地具领导地位的多品牌服装设计公司，认为其已准备好受惠于童装开支预期上升的趋势。金融去杠杆，打击影子银行活动，有效监管财富管理产品，均是内地监管当局的核心政策。1月份人民币新增贷款中，90%为表内贷款，意味银行业正逐步远离表外融资和财富管理产品，再次透过放贷来扩充信贷业务，这将有利银行业表现。