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（二）违约事件回顾2019年6月10日，因短期内资金周转困难，腾邦集团未能按时足额支付一般公司债“17腾邦01”利息11，250万元，构成实质违约。（三）主要风险因素1．机票代理业务经营压力加剧，预付款、应收款占款严重，现金流表现恶化随着机票代理手续费率下降，以及机票销售市场整治力度的加大，大量票代商逐步被行业清退，行业兼并重组速度加快，而具备渠道等优势的大型在线旅游企业占据行业先机，传统机票代理业务经营压力加剧。腾邦集团商旅业务2017年和2018年营业收入分别为35.3亿元、48.9亿元，同期末应收账款24.55亿元、36.31亿元，预付款项38.92亿元、48.76亿元。应收账款和预付账款增长使得经营性现金流恶化，由2017年净流入2.48转为2018年净流出5.8亿元。

3．自寻重组和引资之路受阻2018年8月成都市政府出面协调成都农商等主要贷款行协商解决天翔环境债务问题，青白江区政府也成立“脱困领导小组”，推动天翔环境化解债务危机。其后，四川省铁路产业投资集团有限责任公司与天翔环境签署战略合作框架协议，表示拟帮助天翔环境在水务、固废处理等环保业务领域拓展项目；也会通过出售天翔环境部分资产的方式，帮其解脱困境。四川能投水务投资有限公司也与天翔环境签署战略合作框架协议，拟通过收购、托管等形式对天翔环境现有水务环保项目实施合作。由于天翔环境与两家国企均签订的为框架协议且没有后续公告，对天翔环境业务帮助程度暂不可知，但其2019年1季度营业收入同比减少63.89%至0.68亿元、利润总额由盈转亏，盈利能力并未好转；同期筹资活动现金流入同比减少5.28%至2.25亿元，金融机构支持力度未见明显改观。

4．实控人变动风险大，股权转让未能实现因与中信信托有限责任公司的纠纷，控股股东云南兴龙实业有限公司（“兴龙实业”）所持股份自2018年6月25日起被全部冻结。2019年2月2日，东方金钰公告称，实际控制人赵宁拟向中国蓝田总公司（“中国蓝田”）出售兴龙实业100%股权，涉及东方金钰控制权变更，并称中国蓝田为“农业部主管的全民所有制企业”；后因中国蓝田企业性质被市场质疑并被上交所下发问询函，且中国蓝田未就其性质提供相关证明材料，东方金钰于2月13日公告本次股权转让取消。通过股权转让解决东方金钰控制权风险的尝试失败。

记者注意到，今年4月26日，阿里拍卖官网上江苏高院司法拍卖了金卫国持有的苏州银行股权18.25万股在阿里拍卖官网上被拍卖，起拍价101.5万元。从结果来看，这次竞拍人非常积极，有134次竞买记录，最终竞买价格为249.5万元，超过起拍价一倍多。

利用证券市场的国际化和互联互通，积极拓展资本市场业务在新兴市场国家，证券市场国际化一般经历了封闭、间接开放、有限制的直接开放和完全开放四个阶段，我国目前还处于有限制的开放阶段，证券发行量迅速增长，市场交易活跃，经营机构众多，机构投资者群体逐渐形成。证券市场的国际化，有助于证券资本实现跨国自由流动，从而促进整个国际证券市场的互相融合、互相渗透，成为一体化的世界证券市场。同时，证券交易的国际化还可以使本国的投资者、投资机构走出国门投资于国外证券市场上的证券并进行交易。我国银行业应充分利用证券市场的改革发展机遇，大力发展资本市场业务，为企业拓宽融资渠道提供全方位、一站式的金融服务；同时，我国银行业还应加强金融创新，稳妥地推出金融衍生产品，满足投资者投资和规避风险的要求。

“GDPR实施以后，对从事全球业务的公司，尤其是互联网公司带来了很大震动，因为互联网本身是全球互通的，你很难避免有欧洲的用户使用你的产品。”麒麟合盛网络技术有限公司（APUS）法务总监吴映京告诉《中国经济周刊》。APUS创建于2014年，国内用户可能并不熟知。但其实这家主要为安卓智能手机用户提供的一个轻量级操作系统和桌面入口服务的公司，是中国移动互联网公司“出海”最具代表性的公司之一。目前，APUS全球已经有用户超过14亿，覆盖全球200余个国家和地区。