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一般情况下，在成本变化不大的情况下，当一家公司产品的市场价格提升时，会提高公司产品的毛利率水平，相反，当一家公司产品的市场价格下降时，会降低公司产品的毛利率水平。金贵银业白银产品的毛利率与白银市场价格走势不一致，恐怕难以自圆其说。（数据来源：Choice数据）

“烧钱”应慎之又慎淘集集折戟，真如张正平所说吗？“社交电商烧钱补贴来抢夺市场可以理解，但毫无底线的烧钱模式一定要谨慎。”艾媒咨询创始人兼CEO张毅对中国新闻周刊表示，淘集集破产就是因为毫无底线的烧钱及过度依赖融资，一旦融资即后续的投资资金跟不上，企业就难以生存下去。

而在此次股权调整后，国泰君安证券、上海上国投、上海锦江国际投资管理有限公司、上海工业投资（集团）有限公司以及国泰君安投资管理股份有限公司分别持有华安基金20%股权。其中原股东国泰君安创新投资有限公司是受让方国泰君安证券从事股权投资业务的全资子公司，而这一调整的原因正是满足监管要求的变化。

报道称，目前尚不清楚调查人员最早是在什么时候了解到有关巴尔博萨-巴斯克斯的性侵指控。巴尔博萨-巴斯克斯的上级在2017年10月16日将他提拔为高级主管，他获得的勋章包括联合军种嘉奖勋章、两枚海军和海军陆战队嘉奖勋章，以及4枚海军和海军陆战队荣誉勋章。（编译/杨雪蕾）

原创：明明明晰笔谈文丨明明债券研究团队报告要点1月金融数据表现亮眼，但与金融数据抢眼表现形成对比的是实体经济延续走弱，金融与实体出现分化，债市到底应该跟随金融数据，还是反映实体经济？具体来看，货币政策宽松已然持续一年，金融数据的反弹可能并非昙花一现，而票据和短期贷款的增长背后暗示着监管和银行放贷意愿回升，金融数据可能面临企稳过程，但实体经济，包括PPI，PMI，工业企业利润等持续低迷，显示债务周期仍未传导到实体需求。所以，在金融扩张和实体经济分化背景下，我们认为债市受风险偏好影响会出现调整，但债牛仍未结束，10年期国债到期收益率中枢仍为3.0%~3.4%。

在经营现金流不稳定的情况下，公司很容易一不小心就缺钱了，这就给公司的资金管理造成了巨大考验。根据公司披露的2019年半年度业绩预告修正公告，公司预计归属于上市公司股东的净利润出现亏损，而上年同期则是盈利1.31亿元，公司的经营状况有恶化的倾向。